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[홍콩금융산업] 홍콩의 증권 시장

관리자님 | 2016.09.23 11:57 |
 

홍콩의 증권시장


개 요

 

▶  홍콩은 세계에서 가장 활동적이고 유동성이 풍부한 증권시장 중의 하나이다. 자본의 이동에 대한 규제나, 자본소득 또는 배당수익에 대한 세금이 없다

  홍콩의 증권시장은 시가총액 기준 아시아에서 두 번째 세계에서 6번째로 큰 규모이다. 2014년 말 1,752개 회사가 홍콩증시(HK Exchanges)에 상장되어 있으며, 시가총액은 25 710 HK$이다. 2014 122개 회사가 IPO(Initial Public Offering)를 통해 2,325 HK$의 자본을 조달하여 전년도 대비 38%증가하였고, 세계에서 두 번째로 큰 규모이다,

  홍콩은 131개의 공인된ETF(Exchange-traded Funds)가 있으며(2013년 말 기준), 일일 거래량 4770백만U$로 전년도 대비 75%성장했다

  중국의 12 5개년 발전계획에 따라, 본토는 역외 위안화 센터 및 자산운용센터로 홍콩을 지원하기로 했다. 홍콩의 금융서비스 공급은 주식 및 ETF의 중복상장에 의해 더욱 강화될 것으로 기대된다.


아시아 2번 째 세계 6번째 큰 규모

 

1752개 회사상장, 122 IPO

 

시가총액 25 7,100 HK$

 

일일 거래량 695 HK$

 

CEPA -> QDII, RQFII, 중국본토 진출

 

영업시간외 선물시장 -> 글로벌 시장

 

2014 11월 沪港通거래시작


 


서비스 공급업자(Service Providers)


증권산업의 거래서비스는 투자은행, 시중은행, 금융회사 및 증권회사들이 제공하고 있다.

투자은행은 IPO의 주요 인수회사들이다. 홍콩의 자유롭고 안정화된 증권시장은, IPO와 증권비즈니스를 주시하면서 그들의 존재를 구축하고자 하는, 국제적인 투자은행 및 증권기관들에게 많은 주의를 끌어 왔다.

유통시장에서, 로컬 증권회사 및 은행들이 주로 로컬 소매시장에 서비스를 제공하며, 반면 기관들은 주로 국제적인 브로커 및 투자은행에 서비스를 제공하고 있다.

홍콩은, 본토기업들에게 유동성을 갖춘 역외시장이 되면서, 본토 회사들에게 매우 중요한 자본조달 센터이다. 해외에 상장을 하고자 하는 대부분의 중국회사들은 홍콩에서 상장을 하고 있다.

2014년 상장회사 1,752개 중(Main Board + GEM) 중국기업 수는 869(시가총액의 68%)을 차지한다,


CEPA와 증권산업


일반적으로, CEPA는 홍콩의 증권 및 선물회사들과 전문가들이 중국본토시장에 진입하는 것을 보다 쉽게 허용한다. CEPA는 또한, 홍콩과 본토 사이의 금융서비스 회사를 통하여, 보다 많은 기업들이 홍콩에 상장하는 것을 장려하고 있다.

홍콩의 금융전문가(SFC 발행 라이센스 보유한 영구거주민)는 본토증권 및 선물시장 자격증을 신청하기 위하여 본토의 법과 규정에 대한 교육만 받고 시험을 통과하면 되고 전문작인 지식에 대한 교육 및 시험은 필요 없다.

2014 1월 시행된, CEPA Supplement X에 따라, 홍콩자금의 증권회사는 QFII(Qualified Foreign Institutional Investor, 合格境外机构投资者)을 신청할 때 각 회사가 관리하는 홍콩의 증권자산이 있으면 승인을 받는데 유용한 참고자료가 되고 있다. 홍콩에서 인가된 HKFIs(HK-funded financial Institutions), 관련된 본토의 규정에 따라, 50%이상의 지분을 가지고 본토의 합자관리회사를 설립하는 것이 허락한다.

게다가, 외자증권회사 설립조건을 만족하는 홍콩 HKFIs, 51%까지 지분을 가지고 본토의 관련된 요구조건에 따라, 상해, 광동성 및 심천에 각각 정식면허가 있는 합자증권회사를 설립할 수 있다.

금융협력에 관하여, Supplement X에서, 본토펀드 상품에 대해 상호인식을 같이하고 활발히 연구/개발하기로 한 약속은, 오래 기다려온 본토 펀드산업에 중요한 이정표이며, 의미심장한 영향이 있을 것으로 기대된다.

이렇게 펀드제품의 상호인식의 시작은, 본토 투자자들이 홍콩펀드제품에 투자를 함으로서 역외투자범위를 상당히 확대할 수 있을 것이다. 홍콩의 증권감시기구인, SFC 의해 승인된 2000개 이상의 펀드들 중, 홍콩면허의 자산운용회사가 만든 약 200개의 홍콩지급펀드는 상호인식과 연관된 것으로 볼 수 있다.

CEPA, 두 지역간 보다 많은 국경간 비즈니스 기회를 만들어 낸다는 기대감을 가지고, 본토의 증권 선물회사들이 홍콩을 금융플랫폼으로 더욱 많이 활용하는데 도움을 제공할 것이다.


QDII (Qualified Domestic Institutional Investor,合格境)

2006 4, 중국은행(PBOC, the People's Bank of China)와 국가외환관리국(SAFE, the State Administration of Foreign Exchange)은 인가된 시중은행이 본토의 개인이나 기관으로부터 RMB펀드를 조달하여 해외금융상품에 투자하는 것을 허용했다. 홍콩은 본토거주자가 인가된 본토 금융기관을 통하여 투자를 허용을 한 첫 번째 시장이다. 2013 12까지, SAFE(외환관리국) 29개 은행에 125U$, 47개 자금운용사 및 증권사에 393U$, 8개 신탁회사에 56U$, 전체 842U$ QDII쿼터를 부여했다


RQFII (RMB Qualified Foreign Institutional Investor)

본토정부는 2011년 하반기에, 200억 위안 초기 한도로, RQFII계획을 소개했으며, 2013, 신청범위 확대, RMB펀드자원 완화, 신청서류 간소화, 투자허용범위 확대 등을 포함한 새로운 RQFII규정을 확정했다. RQFII계획 확대에 따라, 2013년 말 전체 한도는 2,700억 위안까지 증가했고, 외환관리국의 투자승인 실적은 1,575억 위안이었다. 홍콩에서 ETF상품개발을 확대하기 위해 RQII를 두 번째 확대한 이후, 이를 통해 RMB A-Share ETFs가 빈번히 시장에 출시 되었고, 투자자들에게 아주 인기 있는 RMB상품으로 빠르게 성장하였다. 2012년 말 5개의 ETF에서 2013년 말 14 RMB ETFS 가 홍콩증시에 상장되었다.


증권산업 개발 Industry Development


2013년 말까지, 홍콩의 주식시장 자본조달은 31,010U$ 이르고, 아시아 2위 세계6위의 시장이다. 2013 IPO을 통한 자본조달은, 홍콩은 글로벌 2위를 차지했다(160U$)

2013년 말 홍콩은 131개의 공인된 ETF가 있고, 일거래 평균 거래량은, 전년대비 75%증가한, 4.77 U$에 달한다. ETF상품은 지정학적으로 다양한 홍콩 투자자(중국본토, 일본, 한국, 러시아, 인도 및 신흥시장 등)들에게 제공되고 있다. 홍콩 투자자는 주식, 아시안 채권, 금 및 상품선물지수와 같은 서로 다른 형태로 구성된다.

홍콩의 증권시장 투자자들은 매우 다양화 되어 있다. 2011-2012 HKEx에서 조사한 보고서에 따르면, 해외투자자들은 전체 시장거래대금의 46%을 차지하고 반면 로컬 투자자는 38%을 차지한다, 기관투자자와 개인은 각각 63% 21%을 차지한다.

영업시간외 선물거래(AHFT, after-hour future trading) 2012 4월 시작되었고, 유럽 및 미국투자자들이 홍콩거래소 파생상품 시장 및 RMB 선물상품에 국제적인 관심을 끌기 위한 목적으로, 투자자들은 5pm~11pm까지 항생지수 및 H-주식지수 선물거래에 참여할 수 있다.


RMB증권 상품 New RMB securities products

HKEx RMB표시증권 상장과 거래를 용이하게 하는 모델을 소개했고, , STSC(Single Tranche Single Counter, 단일 창구 단일 분할발행) DTDC(Dual Tranche Dual Counter이중창구 이중 분할발행) 이다. STSC, IPO된 주식을 유통시장에서 단일 RMB창구에서 거래하는, 전통적인 방법이고, 반면에 DTDC는 동일한 발행인이 홍콩달러와 위안화를 분리하지만 동시에 공모를 구성하고 그런 다음 주식을 상장하지만, 반면에 두 창구의 주식은 동일한 등급이고 자유롭게 전환 가능하다. 2011 9월에, HKEx, 상장회사가 주식분배, 무상주발행/공모에 의해 RMB자금을 조달할 수 있도록, 공모에 따른 위안화 표시에 대한 가이드라인을 발표했다.


상장관할 및 주식교환소 (Listing jurisdictions and securities exchange cooperation)

상장 포트폴리오를 국제화하는 것이 HKEx의 주요한 전략적 역할이다. 2012년 한국, 미국 델라웨어주, 말레이시아 라부안 등이, 국제적인 상장을 더욱 용이하게 하기 위하여, 발행회사의 해외관할권으로 용인하는 것이 추가되어 21개 관할권 지역이 있다.


【자료출처】 HKTDC (무역발전국)

【참고】 애니홍콩 블로그 링크 -  홍콩 서비스 산업 - 금융시장현황





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